Федеральная резервная система вчера снизила процентные ставки на 50 базисных пунктов до 4,75%-5,00%, и этот шаг, вероятно, будет определять финансовые рынки в ближайшие месяцы. Снижение ставки, превышающее типичную корректировку в 25 б.п., - это ответ на несколько экономических показателей. Уровень безработицы в США вырос до 4,2% в июле 2024 года (самый высокий уровень с октября 2021 года). В результате сработало «правило Самма» - активировался индикатор рецессии, что происходит, когда безработица возрастает на 0,5 процентных пункта в течение 12-месячного периода.

Июльский отчет о занятости показал появление 114 000 рабочих мест вместо ожидаемых экономистами 185 000. Эти данные в сочетании с инфляцией на уровне 2,5% (выше долгосрочной цели ФРС в 2%) привели к такому решению центрального банка.

Снижение ставки на 50 б.п. вызвало споры среди аналитиков рынка. Некоторые рассматривают это как необходимый шаг, чтобы предотвратить потенциальную рецессию. Другие предполагают, что такое существенное сокращение само по себе может вызвать опасения по поводу рецессии, поскольку сокращения такого масштаба часто предшествуют экономическим проблемам.

Более низкие процентные ставки обычно влияют на цены акций и других рискованных активов, но инвесторы могут интерпретировать это движение как признак экономической слабости. Крупнейшие финансовые институты скорректировали свои экономические прогнозы. JPMorgan повысил вероятность рецессии в США и во всем мире в 2024 году с 25% до 35%. Goldman Sachs увеличил вероятность рецессии в следующем году с 15% до 25%.

Источник